近日，由海通证券举办的“2010年投资策略报告会”在上海召开，与会经济学家及上市公司高管与投资者进行了深入的交流。海通证券研究所各行业分析师对2010年的宏观经济及A股投资策略做以展望。
面对后危机经济时代，中国经济先后经历“单边回落”“单边复苏”的极端化态势后，预计2010年我国宏观经济增速将回归至“正常化”状态下的潜在增长水平。海通证券宏观策略分析师预测2010年积极财政政策仍将延续，财政赤字的绝对量与今年持平，但其占GDP的比重会有所下降。货币政策由极度宽松转向适度宽松表现为：新增信贷量降至7-7.5万亿；上半年央行上调存款准备金率一次，下半年加息一次。
而随着需求增长与企业产品价格有望普遍回升，由此推动上市公司营业收入由2009年的趋于零增长回升至2010年的两位数正增长，因此未来上市公司业绩增长仍存在上调的可能性。
在谈到投资者比较关心的目前指数点位而言，海通证券研究所预计2010年A股指数向上存在30%左右的潜在上涨空间，股指上涨的动力主要来自经济趋于正常化阶段带动的企业盈利的正常化增长。
就行业配置策略而言，建议超配上游与消费品；并建议重点关注新能源板块、泛浦东板块与新疆板块等三个主题投资品种。在2010年1季度前后时间段，建议超配钢铁与煤炭等上游资源品，以及房地产上游产业链的水泥与工程机械等；此外，我们全年看好下游即消费品、尤其是可选消费品中的酒类与零售行业等。
