“明年中国市场仍存在较大的不确定性。A股或将继续保持震荡格局,要在不确定的市场中寻找确定性因素进行投资。”中邮基金投资总监彭旭在接受本报记者访问时如此表述。他认为,消费升级、区域经济热点和科技产业三条主线以及世博会、股指期货两个题材将是明年最大确定性因素。
看好地产旅游医药和文化
彭旭认为明年投资的第一条主线是投资与消费相关的行业,包括品牌消费品和消费服务业。其中他看好地产、旅游、医药和文化行业。
中国现在处于第三次消费升级中,纵观改革开放后经历的前两次消费升级,伴随着消费升级每次都有大牛股的出现,包括第一次消费升级——1985年后的家电进入家庭,它促成了中国股市1990年代最开始牛市的第一大牛股,四川长虹(600839);以及第二次消费升级——1995年以后的电脑和手机进入家庭,诞生了“5·19”行情,领涨股为清华同方和风华高科(000636);第三次消费升级发生在2000年以后商品房和汽车进入家庭。彭旭认为第三次消费升级的主题房地产和汽车的景气至今还未结束,仍处于强周期内,加之中国城镇化建设因素,未来五到十年内他将继续看好地产股。
鉴于前三个消费升级以及消费升级对股市的影响,彭旭倡导前瞻第四次消费升级的要素。他表示,在前三次消费升级解决了人的基本生存需要——衣食住行之后,第四次消费升级将会体现在满足人的思想愉悦、身体健康等更高层次的需求方面。按照此逻辑他推崇文化、医药、服务等行业。并提出既要投资第三次消费升级周期的行业,也要提前长期配置一些未来消费升级看好的产业。对有价值且低估值的投资品种,提前布局、长期投资,这也是其一贯投资风格。
区域经济、新型产业存机遇
彭旭认为中国经济结构调整还包括区域经济不平衡的调整,在政府大力推动区域经济发展,欲缩小区域差距的背景下,依据不同区域经济特点,对症下药地投资区域经济亮点或为好的投资机会。他指出,投资明年区域经济亮点分为不同的区域元素,其中,经济实力相对较强的华东地区看好消费服务业;原来以出口为主的华南,看好消费服务业和科技产业;华中看好产业转移;东北和西部看好基础建设投资。与此同时他特别看好大海南岛与海西经济区的发展,区域经济亮点以外,彭旭还看好科技产业、新兴产业这一投资主线,如新能源和低碳经济。他认为诸如“换机潮”等科技产业发展机会应得到广大投资者的重视。
世博题材“潜伏”牛股
“明年将持续半年之久的上海世博会堪称为消费的盛宴。”彭旭说。
彭旭表示,世博会将会是明年全球范围内最大一个的旅游事件,随着世博会的临近,世博题材愈发成为明年投资非常确定的题材。在明年政府政策刺激消费的大环境下,世博消费一定会得到国家和政府的大力提倡、大力鼓励和大力支持,因此他预测明年世博题材定会遭到爆炒,现在提前投资世博题材股票,如上海的消费服务业:酒店、旅游、餐饮等,明年都有望获得超额预期。
对于近期正在强化的股指期货概念,他表示股指期货一经推出,市场的运行态势将会发生很大的变化,这正是中邮的投研团队一直在关注的。早在06年中邮基金就对股指期货推出的市场动态和运行做了研究。同时,股指期货推出之前,只要预期明确,沪深300等百余股票会享受权重的溢价。
彭旭认为在当前市场特点下,由于经济形势的不明朗,市场风格转换缺乏动力。股指期货的推出,或将助力市场风格转换,推动大板块。随着明年“大小非”的减持,融资融券、股指期货的拟推出,券商的交易量还要继续加大,因此彭旭看好证券行业的跨年度行情。
