上市公司增发融资现象从未中断，今年以来更是愈演愈烈。年初因市场回暖，上市公司开始扎堆增发。今年以来，共有近300家上市公司发布增发预案，如此频密的增发史无前例。而从增发募资金额上看也前所未有，下半年至今，两市上市公司已向A股市场增发募资达到1415亿元。
分析师认为，市场回暖资金寻求出路，引致企业扎堆增发，但从今年企业增发情况看，采取定向增发方式为多，证明企业增发是以实现整体上市为主要目的，市场仍然是健康的。对于增发融资的企业，分析师建议，投资者要关注企业增发融资的用途，是否为企业带来实际收益，同时跟踪项目的进展情况和资金用途的变更。
今年增发募资2500亿金融地产募资最多
上市公司通过IPO、增发等行为进行融资，在近两个月尤其频密。11月25日，A股主板市场刚刚迎来了中国重工19.95亿A股IPO，在随后的11月27日，又有中利科技、海大集团、东方园林和威创股份四只新股同日登陆深交所，截至上周五，累积还有近70家公司的新股IPO批而为未发，融资需求高达350亿元。同日，京东方A发布公告，拟非公开发行不超过100亿的股票。至11月30日，今年以来IPO上市公司达到了82家，上市时间全部集中在下半年。
除了新股发行之外，自今年初市场回暖以来，上市公司再度掀起一股再融资的热情。据wind数据统计，今年上半年共有52家公司实施增发，募资增发1051.31亿元。下半年的增发募资更加凶猛，共有59家公司已经实施增发，共募资1415.23亿元，增发股本146.77亿股。至此，全年至今，两市上市公司共通过增发募资2466.54亿元，总增发股本达326.34亿股。而在今年已实施增发的111家上市公司中，只有13家采用公开发行的募资方式，一共募资239亿元。
统计显示，下半年以来，共有190家上市公司发布增发预案。根据wind数据显示，自2001年至今，如以半年为一个计量时段，发布增发预案的上市公司数量从未超过100家，今年上半年的增发公司数实际已创历史新高，而下半年以来发布的增发预案数已接近上半年的两倍。
从上市公司增发募资方向来看，房地产、金融行业仍是增发募资投向的主要领域。全年12家已经实施增发的房地产公司，已通过增发募资421亿元。
据记者统计，全年通过增发募资额度最大的20家公司中，有近三分之一是房地产公司，还有三家是金融保险公司。包括世茂股份、保利地产、首开股份、嘉凯城和金地集团等在内的房地产公司，全年共募资了421.08亿元，其中，保利地产一共募资80亿元，华侨城A一共增发募资73.74亿元。另有浦发银行、国元证券、西南证券几家金融公司，全年已经募资达291.64亿元，仅浦发银行一家，增发募资金额就达到了150亿元，国元证券公开增发募资金额也高达99元。
值得注意的是，虽然今年已实施增发的几家房地产公司，均系定向增发，募资的款项不能直接用于拿地，但包括大龙地产、世茂股份等多家地产公司几乎都是边增发，边拍下地王。7月下旬宣布增发不超过7,000万股、募资不超过8亿元的大龙地产，就在最近斥资50.5亿元拍下被业界称为“北京中央别墅区最后一块低密度地块”的顺义区后沙峪镇天竺开发区22号住宅用地(简称22号地)，一举成为这块北京楼面起价、楼面地价、地块总价的“三料地王”的买家。
两市仍有10个股破发万科套牢投资者两年
上市公司再融资是一把双刃剑，巨额再融资常常引起市场的一片恐慌。上周股市两度大跌，主要就是因市场传闻中行巨额融资引致的。同样让投资者记忆犹新的，还有去年1月22日，中国平安的千亿再融资引致股市暴跌7%以上。万科A曾在2007年8月24日以31.53元增发31715万股，募资百亿元。2007年底前未能卖出的参与增发的股民，至今仍没等来解套的机会。计算除权后的股价，万科A目前股价仍远远低于前次增发价。
很多投资者对上市公司的增发融资至今心有余悸。去年年底，有超过150家拟增发公司破发。已完成增发并破发的公司就更多了。
wind统计显示，目前仍有10家公司股价低于增发价。其中，天马股份曾在今年2月份增发2500万股，发行价格为47元，而昨日股价连涨两天之后，收盘仅录得31.83元。此外，盐湖钾肥、中材国际、振华重工、金领矿业、锦州港、攀钢钢钒、平高电气、同方股份和桂冠电力等几只股票，至今股价也低于增发价。
而从上市公司增发前后的股价来看，基本上是跟随大盘走势而动的，市场向好的时候，增发可拉动股价上升，市场下跌的时候，增发则引发市场抛售。
招商地产自今年7月27日刊登增发公告并复牌以来，股价就一路走跌，从7月27日宣布增发并复牌当日，股价当日就下挫了2.71%。此后的数月股价更是跌跌不休，从7月27日当日收盘价35.9元高位，跌至9月1日的最低价22.6元，跌幅近四成，而该股当日增发股股价为28.12元。同期，A股指数下跌幅度也超过688点，跌幅超过20%.
不过，在市场环境转好的情况下，发布增发消息的上市公司，其股价却往往能够引来连日的大涨行情。同样是地产股的卧龙地产，在今年11月12日发布增发公告前，股票连续两个交易日涨停。11月2日~11月11日复牌前，该股涨幅达到30%，在此期间，上证指数涨逾179点，涨幅近6%。分析人士认为，不少资金都会对增发股进行炒作，抬高股价，以吸引投资者进场。
投资提醒：投资增发公司应了解募资用途
分析师认为，市场回暖是企业扎堆增发的主要原因，从今年企业增发的方式来看，大多是定向增发的方式，因为增发主要面向机构投资者，说明企业增发是以实现整体上市为主要目的。对于公开增发的公司，长江证券分析师刘毅铭建议投资者要对上市公司增发融资资金的用途多作了解。前期应先参考公司的招股说明书，评估一下是不是公司公告描述的东西，能不能实现，每个项目投资了多少钱，以及能不能给公司带来实际收益。后期则要注意跟踪公司的筹资项目的进展情况，有些上市公司会变更募资资金的用途，但必须通过召开股东大会经股东同意后才能改变，投资者可注意公司的公告。李竞华则建议，投资者主要还是要看企业的业绩，因为任何偏离价值的股价最终都会走向价值回归之路。
